V turbulentnih časih, ko se trgovinske napetosti stopnjujejo in politične odločitve zamajejo temelje trgov, zlato ponovno zavzame osrednje mesto na finančnem prizorišču. Z nedavnimi carinami, ki jih je uvedel ameriški predsednik Donald Trump, so številni vlagatelji ponovno začeli obravnavati zlato kot strateško naložbo, ki lahko zaščiti njihova sredstva pred negotovostjo.
Stopnjevanje carin, ki ga je vodil Trump, je povzročilo svetovno zaskrbljenost. Vpliv na delniške trge, valute in državni dolg je bil znaten, pri čemer je bilo zlato eden glavnih upravičencev. V nadaljevanju si podrobneje ogledamo ta trend in pojasnjujemo, zakaj se mnogi obračajo na zlato, kako gospodarsko okolje vpliva na vrednost te plemenite kovine in kakšni so načini za varno vlaganje vanjo.
Zlato kot varno zatočišče pred tarifno nevihto
Zlato je vedno veljalo za varno premoženje, To je vrsta naložbe, ki teži k ohranjanju ali povečanju svoje vrednosti v času krize. Za razliko od valut, katerih vrednosti so pod nadzorom vlad in centralnih bank, je zlato po naravi decentralizirano in se ponavadi pozitivno odziva na čase gospodarskih ali geopolitičnih napetosti.
V trenutnem primeru, carine, ki jih je uvedel Trump, nekatere presegajo 100 %, so neposredno vplivale na svetovne tečaje delnic, zlasti v industrijskem in tehnološkem sektorju. To je sprožilo strah pred recesijo, nenadno inflacijo in novo trgovinsko vojno s Kitajsko, Mehiko, Kanado in Evropsko unijo.
Soočeni s tem scenarijem, Vlagatelji so se začeli odmikati od tveganih sredstev všeč nekatere delnice in so iskali zatočišče v bolj obrambnih možnostih, pri čemer je zlato za mnoge najprimernejša alternativa.
Razvoj cene zlata v letu 2025
Od začetka leta je cena zlata apreciirala za 20,98 %. doseganje zgodovinskih ravni, ki jih še niste videli. Cena za unčo je 3.180. aprila presegla 10 dolarjev, potem ko je Bela hiša potrdila nov paket carin za Kitajsko.
Ta pospešena rast je bila neposredna posledica strah pred svetovno recesijo, padcem dolarja proti drugim močnim valutam in razširjena negotovost o tem, kako se bodo odzvale vlade, ki jih bodo prizadele carine. Poleg tega je več analitikov poudarilo, da je Pričakovanja znižanja obrestnih mer s strani Federal Reserve je zlato naredilo še bolj privlačno z zmanjšanjem oportunitetnih stroškov držanja pozicij v tem sredstvu v primerjavi z instrumenti, ki ustvarjajo obresti.
V Evropi, na primer, je zlato (XAU/EUR) doseglo ceno nad 2.900 evrov za unčo, zaradi slabitve dolarja in napovedi povečanih izdatkov za obrambo v več evropskih državah.
Razlogi, zakaj se zlato krepi zaradi carin
Obstaja več dejavnikov, ki pojasnjujejo, zakaj Cena zlata se je po Trumpovih carinah dvignila:
- Trgovinska negotovost: Uvedene ovire spodbujajo upočasnitev svetovne trgovine, kar zmanjšuje rast in ljudi sili k iskanju varnega premoženja.
- Tveganje stagflacije: Carine dvigujejo cene potrošnikov brez prave gospodarske rasti. Ta kontekst je običajno naklonjen zlatu.
- Slabitev dolarja: Če je cena izražena v dolarjih, je zaradi šibkejšega dolarja zlato bolj privlačno za mednarodne vlagatelje.
- Volatilnost drugih sredstev: Delnice, zlasti ameriške, so izgubile privlačnost po Trumpovih odločitvah, ki so sredstva preusmerile v zlato.
Kako kupiti zlato kot naložbo
Vlaganje v zlato je možno na več načinov, Niso pa vsi enaki glede varnosti, enostavnosti ali donosnosti. Dve najpogostejši obliki sta:
- Fizični nakup: nakup zlatih ingotov ali kovancev prek pooblaščenih trgovcev. Ta možnost omogoča neposreden nadzor nad kovino, vendar zahteva tudi večjo skrbnost pri njenem skladiščenju.
- Finančni nakup: dostop do zlata prek finančnih produktov, kot so ETF (skladi, s katerimi se trguje na borzi), delnice rudarskih podjetij ali izvedeni finančni instrumenti. Je bolj likviden in ga je lažje upravljati, vendar ne vključuje fizičnega posedovanja zlata.
Vsekakor oz. Nujno je treba preveriti pristnost kupljenega zlata. Ko gre za plemenite kovine, morajo imeti certifikate, kot je certifikat Good Delivery združenja London Bullion Market Association (LBMA), ki določa čistost kovine, proizvajalca, serijsko številko in natančno težo. To velja tudi pri spletnem nakupu zlata, kjer morate potrditi, da je trgovec certificiran.
Kako varno shraniti zlato
Skladiščenje fizičnega zlata je ena največjih skrbi za tiste, ki se odločijo investirati z neposrednim nakupom plemenitih kovin.
Obstaja več možnosti in vsaka ima svoje prednosti in tveganja:
- Varno doma: skupna rešitev, čeprav izpostavljeni kraji.
- Bančni sefi: večja varnost, vendar vključuje dodatne stroške in manjšo dostopnost.
- Skrbniške družbe za plemenite kovine: Ta podjetja ponujajo profesionalne storitve shranjevanja v trezorju, ki vlagateljem zagotavljajo brezskrbnost, čeprav v zameno za plačilo.
Obstajajo tudi hibridne možnosti, kot je nakup zlata, ki ni nikoli fizično prejet, ampak je shranjeno in zavarovano v imenu kupca v certificiranem trezorju. Ta praksa je pogosta na specializiranih digitalnih platformah.
Ali obstajajo tveganja pri vlaganju v zlato?
Kot vsaka naložba tudi zlato prinaša tveganje. Čeprav ima v kriznih časih pozitivne rezultate, ni izvzeta iz nihanj, zlasti kratkoročno. Na njegovo vrednost vplivajo politične odločitve, valutna gibanja, svetovna denarna politika ter ponudba in povpraševanje na trgu.
Poleg tega v primeru fizičnega zlata:
- Dodatni stroški: kot so prevoz, skrbništvo in zavarovanje, lahko zmanjšajo donosnost.
- Pomanjkanje standardizacije odkupne cene: lahko povzroči, da vlagatelj za svoje zlato dobi manj, odvisno od platforme, ki jo uporablja za prodajo.
Vendar v primerjavi z drugimi vrstami bolj nestanovitnih sredstev, Zlato ostaja pomembna obrambna možnost v nestabilnih gospodarskih obdobjih.
Alternativna sredstva za zlato v času krize
Poleg zlata obstajajo tudi druga sredstva, ki jih analitiki obravnavajo kot obrambne možnosti v kontekstu, kot je trenutni:
- Zakladne obveznice: tradicionalno veljajo za varne, čeprav je bila tokrat njihova uspešnost nestabilna zaradi zaznave tveganja v zvezi z dolgom ZDA. Ta dolg je zaradi povečanja javnofinančnega primanjkljaja celo izenačen z dolgom držav v vzponu.
- Kratkoročni stalni dohodek: kot so nemške zakladne menice, ki ponujajo 2-odstotne donose po 3 mesecih.
- Komunalna podjetja ali obrambna podjetja: Podjetja, kot so Iberdrola, Endesa in Naturgy, veljajo za trdne okrepitve v času padca borznega trga zaradi njihove nizke izpostavljenosti svetovni trgovini in modela zajamčenih prihodkov.
- Ukrepi zdravstvenega ali farmacevtskega sektorja: Zaradi bistvene narave svojih izdelkov dobro prenašajo trenutke stresa.
- Valute varnega zavetja: kot sta švicarski frank ali japonski jen, ki se zgodovinsko cenita ob globalni nestabilnosti.
Kaj pa kriptovalute?
Nekateri vlagatelji so kriptovalute hvalili kot sodobno alternativo zlatu. vendar izjemna nestanovitnost in pomanjkanje jasne ureditve Zaradi tega jih mnogi strokovnjaki ne priporočajo kot zatočišče v okoliščinah, kot je trenutna.
Bitcoin se obnaša podobno kot tehnološke delnice. Pravzaprav je njegova nedavna uspešnost bolj odražala gibanje Nasdaqa kot gibanje zlata, torej ni mogoče obravnavati kot neposredni nadomestek plemenite kovine v smislu varnosti ali stabilnosti.
Vpliv carin na svetovno makroekonomijo
Vpliv Trumpovih carin je bilo čutiti tudi zunaj finančnih trgov. Več strokovnjakov ocenjuje, da Povprečno zvišanje carinskih stopenj v ZDA je okoli 31 %., kar bi lahko povzročilo 1,5-odstotni padec BDP države in dvig inflacije za več kot 1 %.
To je sprožilo alarm v svetovnih finančnih institucijah, ki že razmišljajo o dodatnem znižanju obrestnih mer in morebitnih stimulativnih politikah za preprečevanje negativnih učinkov. Vzporedno, strah pred povračilnimi ukrepi drugih držav bi lahko še poslabšalo obete in povzročilo krčenje svetovnega gospodarstva.
Poleg tega neenakomerno obnašanje dolarja v primerjavi z drugimi valutami dodatno krepi zanimanje za zlato in slabi povpraševanje po ameriškem dolgu. V tem okolju je Kitajska celo razmišljala o zmanjšanju svojih rezerv državnih obveznic, kar bi lahko srednjeročno dodatno zapletlo financiranje ZDA.
Kaj se od zlata pričakuje v prihodnjih mesecih?
S tem se strinjajo številni analitiki cena zlata lahko še naprej raste če se trgovinske napetosti nadaljujejo in če Federal Reserve potrdi nadaljnje znižanje obrestnih mer. Zlato bi lahko doseglo nove rekorde, če bi se carinska vojna stopnjevala in bi gospodarstvo zašlo v recesijo.
Če pa bo med velikimi silami dosežen trgovinski sporazum, Zlato bo verjetno popravilo nekaj svojih dobičkov.. Zato strokovnjaki priporočajo pozorno spremljanje političnega dogajanja v ZDA in odločitev centralnih bank pred drastičnimi naložbenimi odločitvami.
Ne glede na izid se zdi jasno to Zlato je ponovno prevzelo vodilno vlogo v naložbenih portfeljih.. Njihovo obnašanje bo še naprej termometer strahu na trgih.