Nedavna ameriška ofenziva na jedrske objekte v Iranu je sprožila val živčnosti na svetovnih finančnih in energetskih trgih . Napad, ki sledi tednom naraščajočih napetosti na Bližnjem vzhodu, je vlagatelje in analitike postavil v enega najbolj negotovih in občutljivih scenarijev v zadnjih letih.
V urah takoj po bombardiranju so cene nafte poskočile, medtem ko so se svetovni delniški trgi in tvegana sredstva trgovali izjemno previdno . Možnost blokade strateške Hormuške ožine , skozi katero prehaja približno petina svetovne surove nafte in podoben delež utekočinjenega zemeljskega plina, je postala v središču pozornosti. Strah pred nadaljnjim stopnjevanjem konflikta povečuje nestanovitnost v vseh sektorjih.
Nafta in energija, v središču pozornosti
Od objave ameriškega napada so se terminske cene nafte Brent podražile za več kot 11 %, cena ameriške nafte West Texas Intermediate pa je bila podobno podražena . Številke ne puščajo dvoma o obstoječi živčnosti: strokovnjaki menijo, da bi se v primeru učinkovitega zaprtja Hormuške ožine cena sodčka lahko povzpela na 120 ali celo 130 dolarjev , kar je situacija, ki je nismo videli od zgodovinskih energetskih kriz.
Ne le surova nafta je pod pritiskom, tudi cena zemeljskega plina se je znatno zvišala . Ta dvojni pritisk še posebej prizadene Evropo, ki je za zadovoljevanje svojih potreb po energiji močno odvisna od uvoza, pa tudi azijske države, glavne kupce utekočinjenega zemeljskega plina, izvoženega iz regije Perzijskega zaliva.
Takojšnje posledice se začenjajo kazati pri cenah bencina v državah, kot so Združene države Amerike, kjer povprečna cena na galono že narašča in grozi z nadaljnjim zvišanjem v prihodnjih dneh. Analitiki opozarjajo, da bi lahko povprečna cena bencina v primeru nadaljevanja krize zlahka presegla 3,40 dolarja na galono , če pa se razmere poslabšajo, pa celo 5 dolarjev.
Strokovnjaki, kot je Patrick de Haan, poudarjajo, da bi se lahko zvišanje cen neposredno preneslo na potrošnike , kar bi povečalo stroške ne le goriva, temveč tudi elektrike – zlasti zaradi vpliva na elektrarne s kombiniranim ciklom in evropsko mešanico energetskih virov – ter osnovnih izdelkov zaradi povečanih stroškov prevoza.
Finančni trgi, naložbe in varna sredstva
Odziv mednarodnih delniških trgov je bil zaenkrat manj dramatičen, kot bi lahko pričakovali glede na obseg dogodka, čeprav se analitiki strinjajo, da bo prihajajoči teden nestanoviten in z možnostjo nadaljnjih padcev . Evropski in ameriški indeksi so od začetka sovražnosti padli med 1,5 % in 2 %, čeprav trg pričakuje ostrejša gibanja, ko se bodo dogodki razvijali.
Nasprotno pa so zlato, ameriške državne obveznice in ameriški dolar okrepili svojo tradicionalno vlogo varnih naložb . Dolar se je od začetka konflikta okrepil za približno 0,9 %, medtem ko se povpraševanje po varovanju pred tveganji na trgih povečuje, da bi se zaščitili pred morebitnim poslabšanjem razmer.
Izraelski borzni trg je presenetil z zgodovinskimi dobički, kar odraža prepričanje nekaterih vlagateljev, da bi poteza Washingtona lahko utrla pot diplomatskemu sodelovanju. Vendar pa so trgi v preostalem delu Bližnjega vzhoda bolj previdni, z mešanimi gibanji, odvisno od bližine in teže posamezne države v energetskem sektorju.
Kar zadeva vlagatelje, večji upravljavci skladov in banke trenutno priporočajo ohranjanje mirnosti, diverzifikacijo portfeljev in dajanje prednosti defenzivnim sektorjem, kot so energija, zlato, potrošniško blago in zdravstvo. Zgodovina kaže, da imajo geopolitične panike običajno začasne učinke na delniške trge, vendar trenutna negotovost zahteva nadaljnjo budnost.
Srednjeročna gospodarska in politična tveganja
Ključni dejavnik je posredni vpliv, ki ga ima lahko inflacija cen energije na denarno politiko centralnih bank . Z naraščajočimi cenami se povečuje možnost, da bodo Zvezne rezerve, Evropska centralna banka ali druge centralne banke odložile ali prestavile znižanje obrestnih mer. To bi vplivalo na Euribor, stroške hipotekarnih posojil, poslovno aktivnost in navsezadnje na zaposlenost.
Poleg tega sama politična negotovost in možnost iranskih povračilnih ukrepov – kot je iranski parlament že opozoril in uradno priporočil zaprtje Hormuške ožine – povečujeta pritisk na svetovno gospodarstvo . Tveganje stagflacije, ko se gospodarska rast ustavi in cene zvišajo, postaja resnična skrb za analitike in institucije.
Nekateri strokovnjaki opozarjajo, da bi lahko vztrajna 20–30-odstotna rast cen nafte zmanjšala svetovno rast za 0,5–1 % , medtem ko bi se inflacija potrošnikov sorazmerno povečala.
