El Banco Santander je svojim delničarjem predstavil jasno zavezo: subjekt pričakuje, da denarna dividenda na delnico leta 2028 več kot dvakrat več kot znesek, plačan leta 2025. Ta cilj podpira strateški načrt za obdobje 2026–2028, ki združuje rast dobička, kapitalsko disciplino in prilagoditev razmerja med dividendami in odkupi.
Načrt, predstavljen na dnevu vlagateljev v Londonu, se začne z rekordnim dobičkom, ki se pripisuje 14.101 milijonov evrov v letu 2025 in projekte za preseganje 20.000 milijonov v letu 2028Banka si prizadeva podpirati rastočo in bolj predvidljivo dividendo. Njen cilj je, da ta rast dividend ni odvisna le od cene delnice, temveč tudi od strukturnega izboljšanja prihodkov, učinkovitosti in donosnosti kapitala.
Kako namerava Santander do leta 2028 več kot podvojiti svojo dividendo
Eden od ključev načrta Gre za kombinacijo višjih dobičkov in bolj denarno usmerjene razdelitve dobička. Santander bo določen znesek izplačeval od leta 2025. skupna dividenda v gotovini v višini 0,24 evra na delnico, po odobritvi dodatnega plačila v višini 0,125 evrov To bo dodano k 0,115 €, ki so bili na račun izplačani novembra. Ta znesek predstavlja povečanje za več kot 14 % v primerjavi z 0,21 €, zaračunanimi za leto 2024.
Banka glede leta 2028 ocenjuje, da če bodo cilji strateškega načrta doseženi, Denarna dividenda na delnico bi lahko znašala približno 0,48–0,50 evraTo bi pomenilo, da bi delničarji prejeli več kot dvakrat toliko, kot bi prejeli leta 2025. Skupno bi to pomenilo dodelitev približno 7.000 milijard evrov dividend v gotovini na koncu obdobja, v primerjavi s približno 3.500 milijarde, ki so izplačane zdaj.
Subjekt poudarja, da se ta preskok ne bo zgodil naenkrat, temveč postopoma v naslednjih treh letih, podprt z rastjo dvomestni dobiček na delnicodonosnost oprijemljivega kapitala (RoTE) nad 20 % in baza strank, ki bi rasla od 180 na več kot 210 milijona v 2028.
Trg je ta pristop pozdravil: po predstavitvi ciljev je Delnice Santanderja Dosegli so skoraj 5-odstotno povečanje in so se naselili na območju nedavni rekordi vseh časovPotem ko se je cena delnic v zadnjih treh letih skoraj potrojila, so analitiki podjetij, kot so Goldman Sachs, Jefferies, Bankinter in Barclays, poudarili, da kombinacija naraščajočih dobičkov in bolj radodarne dividende krepi naložbeno tezo v banko.
Pomembna sprememba politike nagrajevanja delničarjev
Skupina ohranja idejo o dodelitvi približno 50 % rednega dobička da bi nagradili delničarja, vendar bistveno spremeni mešanico. Do sedaj je bila razdelitev izvedena praktično enakomerno razdeljeno med dividende v gotovini in odkupe delnicZ novim načrtom se to ravnovesje očitno nagiba k neposrednim denarnim plačilom.
Glede na objavljene smernice, na podlagi rezultatov za leto 2027 banka načrtuje nameniti približno eno 35 % dobička za dividende v gotovini in približno 15 % za odkupe delnic. Ta sprememba temelji na dejstvu, da po strmem porastu cene delnic nagrada z odkupi ustvari manj dodatne vrednosti kot v prejšnjih letih.
Zaračunano do leta 2025, Skupno nadomestilo delničarjem znaša približno 7.050 milijarde evrov, kar ustreza približno 50 % pripisljivega dobička. Od tega zneska se približno polovica izplača v obliki dividend, druga polovica pa v obliki odkupov delnic, vključno z izrednimi transakcijami, povezanimi z prodaja 49 % poljske hčerinske družbe.
Poleg dividende v višini 0,24 evra na delnico ima Santander v teku program odkupa delnic v vrednosti približno 5.000 milijonov evrovOd tega zneska je približno 1.800 milijarde dodeljenih rednemu načrtu, povezanemu z rezultati druge polovice leta 2025, skoraj 3.200 milijarde pa izrednemu odkupu, financiranemu s presežnim kapitalom iz odprodaje na Poljskem.
Subjekt je ponovil svojo namero, da vrniti vsaj 10.000 milijard evrov delničarjem z odkupi delnic v letih 2025 in 2026, s čimer se bodo izkoristili tako dobiček kot presežni kapital nad ciljnim količnikom solventnosti. Ko bo ta intenzivnejši cikel odkupov končan, se bo poudarek bolj jasno preusmeril na ponavljajoče se denarne dividende.
Dobiček, donosnost in kapital: stebri, ki podpirajo prihodnje dividende
Da bi ohranila dividendo, ki se bo do leta 2028 več kot podvojila, si je banka zastavila ambiciozne cilje glede dobička in učinkovitosti. Institucija pričakuje, da bo Čisti dobiček presegel 20.000 milijard evrov na koncu obdobja, kar predstavlja približno 42-odstotno povečanje v primerjavi z rezultati za leto 2025, pri čemer je letna rast dobička na delnico očitno dvomestna. Ta pristop je skladen z dojemanjem, da Prihaja boljši čas za dividende na trgu
Ta napredek bo podprt z srednja enomestna rast prihodkov in vsakoletno zmanjšanje stroškov, kar bi moralo voditi do razmerje učinkovitosti okoli 36 % leta 2028, v primerjavi z 41,2 %, zabeleženimi leta 2025. Nižje kot je to razmerje, večja je sposobnost banke, da svoje prihodke pretvori v dobiček.
Vzporedno želi Santander delovati z Količnik CET1 kapitala blizu 13 % v letu 2028, znotraj ciljnega razpona 12 %–13 %. Vodstvo meni, da je ta solventnost zadostna za blaženje morebitnih pretresov in hkrati omogoča znatno porazdelitev kapitala prek dividend in odkupov delnic, vključno z vračilom morebitnega presežka nad ciljnim pragom.
Kar zadeva dobičkonosnost, je cilj, da donosnost oprijemljivega kapitala (RoTE) presega 20 % na koncu načrta, začenši s 16,3 % leta 2025. Doseganje tega izboljšanja brez zanašanja na izredne elemente je ena od točk, ki pritegne največ pozornosti vlagateljev, ki natančno preučujejo predpostavke o obrestnih merah, stroških tveganja in vedenju na ključnih trgih, kot so Španija, Brazilija, Združeno kraljestvo ali Združene države Amerike.
Podjetja, kot sta Jefferies ali Barclays Poudarili so, da je del privlačnosti načrta prav v obljubi strukturno višje dobičkonosnosti, manj odvisne od cikličnih dejavnikov in bolj temelječe na operativni učinkovitosti in geografski diverzifikaciji.
ENA Transformacija, podatki in umetna inteligenca kot vzvod za dividende
Uvedba programa ENA preobrazba To je še en ključni element v bančni pripovedi, s katero upravičuje svojo sposobnost ohranjanja naraščajoče dividende do leta 2028. Ta pobuda temelji na uporabi skupne tehnološke platforme, poenostavitev izdelkov in procesov ter večja integracija med globalnimi podjetji.
Strategija vključuje maksimiranje naložb v podatki in umetna inteligenca (UI)Ti sistemi so neposredno integrirani v komercialne dejavnosti in notranje upravljanje. Cilj je ponuditi bolj prilagojeno storitev za stranke, povečati produktivnost distribucijskih omrežij in avtomatizirati naloge v zaledju, kar ima za posledico prihranek stroškov.
Po ocenah subjekta bi lahko pobude, povezane s podatki in umetno inteligenco, ustvarile več kot milijardo evrov poslovne vrednosti do leta 2028, pri čemer bi združili tako prihranke kot dodatne dohodke. Ta spodbuda bi prispevala približno eno odstotno točko k izboljšanju stopnje učinkovitosti skupine, s čimer bi se sprostili viri, ki bi na koncu olajšali večja sposobnost izplačila dividend.
Tehnološka strategija je strukturirana okoli pet največjih svetovnih podjetijTrgovina na drobno, Openbank (potrošniško in digitalno bančništvo), CIB (korporativno in investicijsko bančništvo), Wealth (upravljanje premoženja in zavarovanja) in Payments. Vsak od njih ponuja drugačen profil dobičkonosnosti in rasti, vendar si vsi delijo isto tehnološko in podatkovno osnovo, kar omogoča širjenje rešitev na vseh področjih.
En MaloprodajaPoudarek je na razvoju v smeri globalnega modela digitalnega bančništva s poslovalnicami, povečano spletno prodajo in nižjimi stroški storitev na stranko. OpenbankCilj je utrditi učinkovito in ponovljivo platformo za potrošnike in kredite na več trgih. IPCPoudarek je na podjetjih z nižjo porabo kapitala in bolj na podlagi provizij.
Mednarodni položaj in teža trgov s trdimi valutami
Drug dejavnik, ki ga subjekt šteje za ključnega za stabilizacijo dividend, je krepitev njegove prisotnosti v trgi z valutami, ki veljajo za stabilnejšePo korporativnih potezah v zadnjih letih je banka preoblikovala svojo strukturo: prodala je 49 % svoje hčerinske družbe na Poljskem in napovedala nakup TSB v Združenem kraljestvu in Webster Bank v Združenih državah Amerike, za katere še vedno veljajo ustrezna regulativna dovoljenja.
S to prenovo Santander pričakuje, da bo okoli 80 % njegovega kreditnega portfelja in približno 65 % vašega dobička pred obdavčitvijo Ti skladi izvirajo iz gospodarstev z močnimi valutami, predvsem iz Evrope in Severne Amerike. Namen te večje izpostavljenosti stabilnejšim valutam je zmanjšati nestanovitnost dobička in posledično donosnost delničarjev.
V Združenem kraljestvu in ZDA skupina pričakuje, da bo po integraciji TSB in Websterja dosegla RoTE 16 % oziroma 18 %To je skladno z najbolj dobičkonosnimi subjekti na teh trgih. Združitev teh franšiz z operacijami v Španiji in drugih evropskih državah si prizadeva utrditi širšo in bolj raznoliko bazo dobička.
Hkrati banka navaja, da bo še naprej dajala prednost disciplinirana razporeditev kapitalas poudarkom na geografskih območjih in podjetjih, ki lahko ustvarijo donose, ki presegajo stroške kapitala. Ta filozofija se razteza tudi na politiko korporativnih transakcij, kjer združuje strateške prevzeme z odprodajami na trgih, ki so manj usklajeni z njenimi prioritetami.
Kar zadeva korporativno upravljanje, je upravni odbor predlagal imenovanje Deborah VieitasTrenutna neizvršna predsednica Banco Santander Brasil je bila imenovana za novo neodvisno direktorico, ki je nadomestila Homairo Akbari. Ta sprememba krepi mednarodne izkušnje in poznavanje finančnega sektorja znotraj najvišjega organa odločanja skupine, kar vpliva tudi na verodostojnost načrta pri institucionalnih vlagateljih.
S tem nizom ukrepov – od prehoda na večje denarne dividende do osredotočenosti na učinkovitost, tehnologijo in močne valutne trge – poskuša Santander postaviti temelje za Nadomestilo delničarjev bi moralo biti višje in bolj trajnostno sčasoma. Če so napovedi pravilne, izplačilo gotovine na delnico v letu 2028 ne bo le več kot dvakrat večje od leta 2025, temveč ga bo podpiral tudi bolj dobičkonosni, raznoliki in manj nestanovitni poslovni model, kar bo trg v prihodnjih letih pozorno spremljal.