Ni skrivnost, da je trajnost upokojitve postala ena največjih težav španskega gospodarstva. Zaradi še naprej obračajoče se populacijske piramide je Bolsas y Mercados Españoles (BME) predstavil pobudo, ki že daje rezultate v drugih delih Evrope: uvedbo samodejnega vpisa v poklicne pokojninske načrte . Ta mehanizem, mednarodno znan kot »samodejni vpis«, ni namenjen nadomestitvi tradicionalne državne pokojnine, temveč kot varnostna mreža, da bodoči upokojenci ne izgubijo kupne moči.
Španski borzni operater razmišlja o ideji, da bi zaposlene ob zaposlitvi samodejno vključil v kolektivni varčevalni načrt. Čeprav se to na prvi pogled morda zdi nekoliko omejujoče, je pravica do odločitve vedno ohranjena. Z drugimi besedami, če zaposleni raje dostopa do denarja zdaj, ga lahko prostovoljno dvigne. Vendar pa izkušnje kažejo, da se večina ljudi, bodisi iz navade bodisi zato, ker vidijo dolgoročne koristi, odloči, da ostanejo in si začnejo graditi finančno blazino, ki jo potrebujejo za upokojitev.
Združeno kraljestvo kot ogledalo in uspeh modela prostovoljnega izstopa
Da bi razumeli, zakaj je ta model tako cenjen, si moramo ogledati, kaj se je zgodilo v Združenem kraljestvu. Odkar so Britanci leta 2012 uvedli samodejno včlanitev, se je udeležba delavcev povečala s 47 % na več kot 82 % leta 2024. Govorimo o več kot 23 milijonih ljudi, ki so se pridružili tem načrtom z določenimi prispevki, skoraj ne da bi se tega zavedali, in izkoriščajo pristranskosti vedenjske ekonomije, da bi apatijo spremenili v resnične prihranke.
V Španiji pa so podatki nekoliko skromnejši in kažejo, da je treba še veliko postoriti. Konec leta 2024 so sredstva, upravljana v teh instrumentih, komaj znašala 10,8 % nacionalnega BDP, kar je v primerjavi s 32-odstotnim povprečjem v Evropski uniji zelo malo. Da ne omenjamo držav, kot sta Danska ali Islandija, kjer ti pokojninski skladi daleč presegajo velikost svojih gospodarstev in celo presegajo 200 % njihovega bruto domačega proizvoda.
Poročilo BME poudarja, da bi moral ta sistem samodejnega vpisa podpirati obstoječi instrumenti, kot so poenostavljeni načrti zaposlovanja. Ključno je zagotoviti, da so prispevki obvladljivi tako za podjetje kot za zaposlenega , z vzpostavitvijo postopne lestvice, ki ne obremenjuje financ malih in srednje velikih podjetij ali proračunov delavcev z nižjimi plačami.
Trije stebri varčevanja in demografski izziv leta 2050
Strokovnjaki se strinjajo, da mora trden sistem socialne zaščite temeljiti na treh uravnoteženih stebrih. Prvi steber je javna pokojnina, drugi so pokojninski načrti, vezani na zaposlitev, in tretji so prostovoljni individualni prihranki. Predlog BME se osredotoča na krepitev tega drugega stebra, ki v Španiji zaostaja , saj je leta 2025 v tovrstnih varčevalnih načrtih zaposlenih sodelovalo le 3,13 milijona prispevkov za socialno varnost , kar predstavlja le 14,4 % vseh.
Nujnost teh ukrepov izhaja iz zastrašujočih demografskih napovedi. Trenutno je na vsakega upokojenca približno 2,1 delavca, vendar napovedi Evropske komisije kažejo, da se bo to razmerje do leta 2050 znižalo na 1,3. Do takrat bi se lahko javna poraba za pokojnine povzpela na 17,3 % BDP, kar bi resno obremenilo državne finance, če se ne bi našel dodatni vir financiranja za bodoče upokojence, zato bi bila potrebna podrobna analiza različnih vrst upokojitev v Španiji.
Poleg tega ima razvoj teh načrtov zelo pozitiven stranski učinek na realno gospodarstvo. Z dolgoročnim kopičenjem velikih količin kapitala lahko ta denar financira infrastrukturo, inovacije in projekte energetskega prehoda . Na ta način prihranki delavcev ne služijo le njihovi lastni upokojitvi, temveč spodbujajo tudi rast podjetij in ustvarjanje produktivnih delovnih mest v državi.
Zgodovinska dobičkonosnost in vloga kapitalskih trgov
Eden najzanimivejših vidikov analize BME je teža, ki se pripisuje dobičkonosnosti skozi čas. Glede na zgodovinske podatke iz zadnjih 120 let je španski borzni trg ponujal povprečno letno nominalno donosnost okoli 8,3 % , vključno z dividendami. Po prilagoditvi inflaciji to pomeni realno donosnost približno 3 %, kar lahko zaradi moči obrestnih obresti znatno pomnoži prihranke, zbrane v življenju.
Da bi celoten sistem deloval kot ura, so bistveni pregledni in učinkoviti finančni trgi. BME poudarja, da so borze in poravnalni sistemi ključni členi pri povezovanju prihrankov s produktivnimi naložbami. Končni cilj je, da sistem združuje profesionalno upravljanje z nižjimi stroški in popolno prenosljivostjo, kar zaposlenim omogoča, da s seboj vzamejo svoj pokojninski načrt, če se odločijo za zamenjavo službe.
Sprejetje tega modela samodejnega vpisa je predstavljeno kot pragmatična rešitev za uravnoteženje prihodnjih računov brez žrtvovanja socialne zaščite. Z izkoriščanjem inercije človeškega vedenja in olajšanjem dostopa do kolektivnih naložbenih instrumentov bi Španija lahko zmanjšala svojo izključno odvisnost od javnega sistema in izboljšala stopnjo nadomestitve plač. Končni cilj je zagotoviti, da upokojitev ne predstavlja finančnega zastoja, z uporabo tržnih mehanizmov in načrtovanja, ki se začne že od prvega dne dela.
