Naftna zveza OPEC+, ki jo vodita Saudova Arabija in Rusija , se je odločila, da bo ohranila proizvodnjo surove nafte nespremenjeno in zamrznila trenutno raven ponudbe vsaj za naslednji mesec. Odločitev je bila sprejeta sredi zaostrenih geopolitičnih napetosti in znatnega zvišanja mednarodnih cen nafte, zaradi česar so vlade in energetska podjetja, zlasti v Evropi, napete.
O tej potezi so se v nedeljo dogovorili na kratki ministrski telekonferenci med predstavniki za energetiko in nafto glavnih proizvajalcev bloka. Kljub porastu cen, ki ga je povzročila napetost med Združenimi državami in Iranom , se je zavezništvo odločilo, da ne bo takoj spremenilo svojih načrtov, temveč bo dalo prednost stabilnosti trga pred prilagoditvami v zadnjem trenutku.
Odločitev, ki utrjuje premor v povečanju ponudbe
OPEC+ je potrdil, da zaenkrat ne bo nadaljeval načrtovanega povečanja proizvodnje za marec 2026. Sklep potrjuje dogovor, dosežen 2. novembra 2025, ko se je skupina zaradi sezonskih nihanj in negotovosti glede svetovnega povpraševanja odločila ustaviti postopno povečanje ponudbe.
V izjavi, objavljeni po srečanju, so ministri poudarili, da so svetovni gospodarski obeti relativno stabilni in da »trenutni temelji naftnega trga« zaenkrat ne upravičujejo spremembe proizvodne politike. Sporočilo, namenjeno tako trgom kot potrošnikom, želi sporočiti, da ne bo nadaljnjih pretresov na strani ponudbe.
Osem ključnih držav zavezništva – Saudova Arabija, Rusija, Združeni arabski emirati, Irak, Kuvajt, Kazahstan, Alžirija in Oman – naj bi med aprilom in decembrom 2025 postopoma odpravilo znaten del prostovoljnih zmanjšanj proizvodnje, ki so bila uvedena od leta 2023 za dvig cen nafte. V teh mesecih je mesečno povečanje doseglo 2,9 milijona sodčkov na dan (mbd) , kar ustreza skoraj 3 % svetovne proizvodnje.
Kljub temu bi morala skupina še vedno pridobiti več kot milijon sodčkov na dan, da bi v celoti razveljavila prejšnja prostovoljna zmanjšanja, povezana z zmanjšanjem za 2,2 milijona sodčkov na dan in nadaljnjim zmanjšanjem za 1,65 milijona sodčkov na dan. Vendar pa je padajoči trend cen surove nafte jeseni privedel do tega, da je OPEC+ napovedal premor v povečanju proizvodnje za januar, februar in marec 2026.
Medtem organizacija poudarja, da si vpletene države pridržujejo pravico do ponovnega povečanja proizvodnje od aprila naprej , če bodo tržne razmere to dopuščale. V ta namen so ministri za 1. marec sklicali še eno telekonferenco, na kateri bodo ponovno ocenili, ali naj ponovno aktivirajo načrt povečanega črpanja ali podaljšajo trenutne omejitve.
Osem držav ohranja prostovoljne reze, ki presegajo uradne omejitve.
Odločitev o zamrznitvi proizvodnje temelji na zavezi osmih proizvajalk, ki izvajajo dodatna prostovoljna zmanjšanja, ločena od formalnih kvot, ki jih je določil OPEC+. Glede na uradno izjavo bodo Rusija, Saudova Arabija, Združeni arabski emirati, Irak, Alžirija, Kuvajt, Kazahstan in Oman marca 2026 ohranili sedanjo raven proizvodnje, ne da bi uvedli povečanja, o katerih so razpravljali.
Te države trdijo, da je v okolju močnih nihanj cen in neenakomernega povpraševanja za zaščito stabilnosti trga treba preprečiti nenadne spremembe v proizvodnji. Ne gre le za ohranjanje prihodkov izvoznikov surove nafte, temveč tudi za omejevanje scenarija izjemne nestanovitnosti, ki bi lahko prizadela uvozna gospodarstva, kot so tista v Evropi, ki so zelo izpostavljena nenadnim nihanjem cen.
Decembra 2024 se je OPEC+ dogovoril, da bo do konca leta 2026 podaljšal skupno zmanjšanje za 1,65 milijona sodčkov na dan , kar je dodatek k prostovoljnim prilagoditvam v višini 2,2 milijona sodčkov na dan, ki so jih glavni proizvajalci začeli postopoma umikati od aprila 2025. Trenutna zamrznitev dejansko podaljšuje del teh prizadevanj za omejevanje.
Organizacija sama poudarja, da so bili prilagoditveni ukrepi, sprejeti od leta 2023, namenjeni ublažitvi nihanj na naftnem trgu in preprečevanju tako padcev cen kot nenadzorovanih dvigov cen. V tem smislu se zamrznitev proizvodnje razlaga kot znak, da OPEC+ raje deluje previdno v razmerah, ki jih zaznamujejo geopolitična tveganja in dvomi o svetovni rasti.
Za države Evropske unije, ki so glavne uvoznice surove nafte in močno odvisne od tuje energije, ta strategija pomeni življenje z relativno visokimi, a bolj predvidljivimi cenami . Čeprav zmanjšanje proizvodnje pomaga podpirati cene, hkrati zmanjšuje tudi verjetnost nenadnih padcev cen, ki bi lahko odvrnili naložbe v proizvodne zmogljivosti in ustvarili ozka grla v prihodnosti.
Nadzorni odbor podpira nadaljevanje sporazuma
Vzporedno z ministrskim srečanjem se je iste nedelje sestal tudi Skupni ministrski nadzorni odbor OPEC+ (JMMC) , ki je priporočil ohranitev trenutnih parametrov sporazuma o proizvodnji nespremenjenih. Po pregledu podatkov za november in december 2025 je organ ugotovil visoko stopnjo skladnosti držav, ki so se držale Deklaracije o sodelovanju.
JMMC poudarja, da je disciplina, ki jo kažejo članice zavezništva, ključna za uspeh skupne strategije. Pravzaprav so države, ki so kadar koli presegle svoje omejitve, pozvane, da te presežke nadomestijo v skladu s posodobljenimi časovnimi načrti, vendar brez uvedbe novih kazenskih ukrepov ali drastičnih sprememb kvot.
Naslednji sestanek tega nadzornega odbora je predviden za 5. april , do takrat pa bo na voljo več informacij o razvoju svetovnega gospodarstva, napovedih povpraševanja in dejanskem vplivu geopolitičnih napetosti. Na podlagi teh informacij se bo OPEC+ odločil, ali bo prilagodil svoj načrt ali razširil trenutni okvir proizvodnje.
Vodstvo organizacije vztraja, da je cilj ohranjati razumno ravnovesje med ponudbo in povpraševanjem , s čimer se prepreči tako presežek surove nafte, ki znižuje cene, kot tudi pomanjkanje, ki bi strmo zvišalo stroške za potrošnike in industrijo. Ta perspektiva je še posebej pomembna za Evropo, kjer so sektorji, kot so promet, letalstvo in velik del industrije, še vedno močno odvisni od naftnih derivatov.
Nestanovitnost cen: Brent in WTI v porastu
Zamrznitev proizvodnje prihaja v času, ko cene surove nafte strmo naraščajo . Brent, ključna referenčna nafta za Evropo, je leto začela pri ceni okoli 60,75 dolarja za sod in prejšnji petek zaključila pri 70,71 dolarja, kar predstavlja tedensko rast v višini 8,64 % po 5,62 dolarja višje.
Medtem se je cena nafte West Texas Intermediate (WTI), ki je referenčna v Združenih državah Amerike, tesno pa ji sledijo tudi evropski trgi, v istem obdobju zvišala za 7,6 %, kar je 4,58 dolarja na 65,21 dolarja za sod . Skupno te ravni predstavljajo skoraj 12 % več kot na začetku januarja, kar kaže na pritisk na rast v zadnjih dneh.
Za temi zvišanji cen se ne skriva le strategija OPEC+, temveč predvsem strah pred morebitnim konfliktom med Združenimi državami in Iranom , enim od ključnih proizvajalcev organizacije. Iran je trenutno četrti največji proizvajalec OPEC-a s približno 3,3 milijona sodčkov na dan, kar je zmogljivost, ki je ključnega pomena za ravnovesje na trgu.
Analitiki opozarjajo, da bi napad ali vojaška eskalacija, ki bi prizadela Islamsko republiko, lahko povzročila znatne motnje v oskrbi , tako zaradi upada neposrednega izvoza kot tudi zaradi vpliva na pomorske poti v regiji. Podobni epizodi napetosti med Iranom in Izraelom so se zgodili leta 2024, zaradi česar se je cena sodčka nafte zvišala na približno 91 dolarjev.
V tem scenariju odločitev OPEC+, da ne poveča ponudbe, dodaja še eno plast negotovosti evropskim potrošnikom. Dolgotrajna rast cen surove nafte Brent ni združljiva s poskusi zajezitve inflacije v evroobmočju in sili vlade, da spremenijo svoje napovedi porabe energije , tako za gospodinjstva kot za industrijo.
Geopolitična tveganja: Hormuška ožina v središču pozornosti
Poleg podatkov o proizvodnji je eden od elementov, ki trge najbolj skrbi, možnost, da bi kriza med Washingtonom in Teheranom lahko vplivala na Hormuško ožino , strateško pomorsko pot, skozi katero prehaja skoraj 20 % svetovne nafte. Vsaka motnja v tem koridorju bi se takoj odrazila v cenovnih napetostih.
Strokovnjaki, s katerimi so se posvetovale različne mednarodne agencije, se strinjajo, da bi lahko že delna blokada te poti ceno nafte v nekaj dneh dvignila na 90 ali 100 dolarjev za sod. Za Evropo, ki znaten del surove nafte uvaža z Bližnjega vzhoda in drugih regij, ki jih ta pot povezuje, bi takšen scenarij drastično povečal stroške prevoza, ogrevanja in industrijske proizvodnje.
Izjave iranskega vrhovnega voditelja Alija Hameneija prav tako niso kaj dosti pripomogle k zmanjšanju napetosti. Opozoril je, da bi se lahko vsak vojaški spopad z Združenimi državami Amerike stopnjeval v regionalno vojno , kar trgi razlagajo kot znak, da bi se konflikt lahko razširil in prizadel več držav proizvajalk v regiji.
V tem kontekstu je previdna drža OPEC+ – ohranjanje strategije in izogibanje nenadnim spremembam – namenjena zagotavljanju določene predvidljivosti, čeprav ne odpravlja tveganj, ki izhajajo iz geopolitike. Pravzaprav je že sam ruski podpredsednik vlade Aleksander Novak poudaril, da naftni trg še naprej kaže visoko nestanovitnost, ki je predvsem povezana s temi zunanjimi dejavniki.
Za Evropsko unijo in Španijo, ki sta odvisni od uvoza surove nafte, bi lahko trajna rast cene sodčka neposredno vplivala na stroške energije, inflacijo in konkurenčnost podjetij . Zato tako Bruselj kot nacionalne vlade pozorno spremljajo razvijajoče se napetosti na Bližnjem vzhodu in odzive OPEC+.
Kdo so člani OPEC+ in kako je usklajena proizvodnja?
OPEC so leta 1960 v Bagdadu ustanovili Saudova Arabija, Venezuela, Iran, Irak in Kuvajt, sčasoma pa so se mu pridružile nove članice, ki zdaj štejejo ducat držav izvoznic. Leta 2016 se je skupina odločila za nadaljnji korak in podpisala sporazum o sodelovanju z desetimi drugimi proizvajalkami , vključno z Rusijo, Mehiko, Kazahstanom in Azerbajdžanom, kar je privedlo do sedanjega zavezništva, znanega kot OPEC+.
Poleg ustanovnih članic OPEC+ vključuje tudi neodvisne proizvajalke, kot so Azerbajdžan, Bahrajn, Brazilija, Brunej, Kazahstan, Malezija, Mehika, Oman, Rusija, Sudan in Južni Sudan . Vse redno usklajujejo svoje proizvodne kvote, da bi poskušale stabilizirati svetovni trg in se izogniti ekstremnim neravnovesjem med ponudbo in povpraševanjem.
Običajni operativni mehanizem združuje formalna ministrska srečanja , na katerih se določijo glavni proizvodni cilji, s srečanji Skupnega ministrskega nadzornega odbora, ki je odgovoren za nadzor nad izvajanjem dogovorjenega, pregled podatkov o črpanju in po potrebi predlaganje prilagoditev.
V praksi imajo odločitve OPEC+ neposreden vpliv na cene, ki jih plačujejo potrošniki in podjetja po vsem svetu, vključno s tistimi v Evropski uniji. Dejanja zavezništva se hitro odražajo na veleprodajnih trgih in od tam na stroških goriva, prevoza in logistike , kar je še posebej pomembno za odprta gospodarstva, kot je špansko.
Zato vlagatelji, energetska podjetja in evropski gospodarski organi pozorno spremljajo vsako napoved glede zmanjšanja, povečanja ali zamrznitve proizvodnje, ki mora glede na te odločitve prilagoditi svoje napovedi inflacije, rasti in trgovinske bilance.
Slika, ki jo je pustilo to zadnje srečanje OPEC+, je slika zavezništva, ki raje ohrani zamrznjeno proizvodnjo, medtem ko trg prebavlja nedavno zvišanje cen in geopolitična pokrajina na Bližnjem vzhodu postaja jasnejša. Ker še vedno veljajo prostovoljna zmanjšanja, visoka disciplina pri izpolnjevanju kvot in novi sestanki na dnevnem redu – 1. marca za pregled zvišanj in 5. aprila za oceno sporazuma – si organizacija pridržuje manevrski prostor, vendar se zaenkrat odloča za previdnost, pristop, ki ga Evropa in Španija pozorno spremljata glede na njegov neposreden vpliv na račune za energijo in inflacijo.
