Kljub tej relativni šibkosti indeks ostaja v Območje 17.400–17.600 točkTo so ravni, ki jih mnogi analitiki še vedno vidijo kot skladne z osnovnim naraščajočim trendom. Vendar se trg giblje precej občutljivo: kakršen koli komentar o Grenlandija, NATO ali nove tarife za Evropsko unijo To se hitro spremeni v nenadne premike na zaslonih.
Teden zamahov za Ibex 35
Začetek tedna je zaznamovala najagresivnejša različica Donald Trump, z grožnjo nove tarife več evropskim državam kot odgovor na odpor do oddaje suverenosti nad Grenlandijo. Ta politični zastoj je sprožil nenaklonjenost tveganju na mednarodnih delniških trgih in potegnil španski indeks navzdol. največji padec v dveh mesecih, z 1,34-odstotnim padcem, ki je Ibex popeljal v območje 17.420 točk, potem ko je v najslabših trenutkih dneva padel za skoraj 2 %.
V zgodnjih fazah tedna je indeks celo Za kratek čas je presegel mejo 17.300 točk., raven, na kateri je zaključil prejšnje leto, in s tem v enem samem zamahu izničil dobičke, dosežene med zadnjo letno rastjo. Kljub temu se je trgu uspelo relativno hitro stabilizirati: ko so se razširila sporočila, da se Washington ne bo zatekel k sili in da se preučuje dogovor z Natom, Prodaja se je postopoma upočasnila in indeks si je povrnil nekaj izgubljenega.
Kasneje so se razmere obrnile, ko je Trump sam omilil svoj ton v Gospodarski forum v Davosu Govoril je tudi o okvirnem sporazumu z Atlantskim zavezništvom o prihodnosti Grenlandije. Umik tarif, ki naj bi začele veljati v začetku februarja, je evropskim borzam prinesel resničen zagon. Kozorog je iz očitno rdečega trgovanja prešel v nekaj sej z rahlimi dobički, okoli 1 %. 0,06%in da bi zmanjšali strah, ki bi lahko imel v drugih primerih globlje posledice.
Vendar pa je kljub okrevanju sredi tedna pet dni kot celota povzročilo kumulativni upad približno 0,9 %–0,94 %To je v nasprotju z nekoliko bolj solidnimi rezultati drugih indeksov, kot je nemški DAX, ki mu je celo uspelo zabeležiti rahlo tedensko rast za okoli 0,1 %.
Splošni občutek na madridski borzi je, da je prišlo do normalne korekcije znotraj širšega naraščajočega trenda, vendar Geopolitični hrup je pustil svoj pečat in še naprej vpliva na odločanje. Pravzaprav več strokovnjakov ne izključuje večjih premikov na področjih, kot so ... 16.700-16.200 točk V primeru ponovnih napetosti bi to lahko preoblikovali kot novo priložnost za povečanje izpostavljenosti španskim delnicam.
Donosnost glavnih delnic v indeksu Ibex 35
Znotraj indeksa se vsi sektorji niso enako odzvali na to mešanico mednarodne negotovosti in makroekonomskih podatkov. Eno od izstopajočih imen tedna je bilo ... Mapfre, ki je prišel do strmoglavil za skoraj 9 % Potem ko je trg prejel negativno priporočilo pomembne švicarske institucije, je natančno preučil potencialna tveganja, s katerimi se zavarovalnica sooča v bolj zapletenem globalnem okolju, sredi notranje reorganizacije in z novim poslovnim modelom, ki je v teku.
Tudi podjetja z bolj ciklično in energetsko usmerjenostjo se niso izognila kazni. Acciona Energia in Acciona Zabeležili so ostre padce, ki so jih kaznovali tako splošno slab ton seje kot občutljivost sektorja na gibanja surovin, kot je srebro, ki so pomembne za del vrednostne verige obnovljivih virov energije. Delnice, kot so Solarija y Cellnex Bili so tudi med najšibkejšimi, spremljali pa so jih upadi indeksnih težkokategornikov, kot so Iberdrola, Santander o BBVAčeprav so bili v teh primerih upadi bolj zmerni.
Po drugi strani pa so nekatera podjetja uspela izstopati iz splošnega tona. fluidra Z skoraj 2-odstotno rastjo je vodila rast, k čemur je prispeval poslovni model, ki ji omogoča ublažitev vpliva tarifnih napetosti z izkoriščanjem regionalnih trgovinskih sporazumov, kot je Severnoameriški sporazum o prosti trgovini. Druge delnice, kot so Rovi y Naturgija Bili so tudi med redkimi komponentami indeksa Ibex, ki so nekatere seje zaključile v pozitivnem območju, k čemur so prispevali selektivni prilivi v obrambna podjetja ali tista s specifično izpostavljenostjo določenim trgom.
Druge dni je bila v središču pozornosti jeklarji. ArcelorMittal Po izboljšanem priporočilu in napovedi zvišanja cen različnih jeklenih izdelkov v Evropi, ki jih je spodbudil manjši carinski pritisk iz Združenih držav, je zabeležila več kot 5-odstotno rast. acerinoksZDA, ki so močno odvisne od poslovanja na severnoameriškem trgu, so prav tako imele koristi od tega bolj konstruktivnega premika v transatlantskih trgovinskih odnosih in zabeležile znaten napredek, ko se je politični ton sprostil.
Tudi sektor turizma in zračnega prometa ni ostal neopažen. IAGHolding, ki vključuje letalske družbe, kot sta Iberia in British Airways, je bil med najslabše uspešnimi delnicami v indeksu, saj je padel za približno 2,3%To je sovpadalo z okrevanjem cen surove nafte Brent in okoljem povečane občutljivosti za vse, kar je povezano s potovanji in prostim časom. Nasprotno pa Solarija V nekaterih sejah je celo vodila v rasti, z zvišanjem za več kot 3 %, v kontekstu taktične rotacije vlagateljev k obnovljivim virom energije po prejšnji korekciji.
Makroekonomski podatki, centralne banke in geopolitika: ozadje
Poleg naslovov o Grenlandiji in Natu, makroekonomske številke Kazalniki iz Združenih držav so imeli pomembno vlogo pri uspešnosti indeksa Ibex 35. Zaupanje potrošnikov v največjem svetovnem gospodarstvu se je okrepilo na najvišjo raven v petih mesecih, kar načeloma podpira scenarij še vedno močne rasti. Kljub temu so indeksi na Wall Streetu začeli kazati znake šibkosti. določena utrujenost po več letih dvomestne rastiIn indeks S&P 500 je na dobri poti, da zabeleži prvi dvotedenski niz izgub od junija.
V svetu centralnih bank vlagatelji praktično jemljejo kot samoumevno, da Državne rezerve Centralna banka bo na naslednjem srečanju ohranila obrestne mere nespremenjene, saj inflacija še vedno ostaja nad uradnim ciljem in ni nujno, da bi v zelo kratkem času uvedla kakršne koli spremembe. Ti obeti za stabilne obrestne mere, skupaj z rastjo, ki ostaja nad pričakovanji, so še naprej razmeroma ugodni za delnice, čeprav zahtevajo bolj selektiven pristop pri izbiri sektorjev in podjetij.
Geopolitično fronto še naprej nenehno prinaša presenečenja. Poleg vprašanja Grenlandije je poziv k Tristransko srečanje med Ukrajino, Rusijo in Združenimi državami Amerike v Savdski Arabiji, kar bi lahko odprlo vrata novim možnostim diplomatskega dialoga. Vsak napredek na tem področju trgi običajno pozitivno razumejo, saj zmanjšuje tveganje večjih pretresov pri ključnih surovinah, kot sta plin ali nafta, kar neposredno vpliva na več podjetij, uvrščenih na indeks Ibex 35.
Na trgu surovinePlemenite kovine so ponovno v središču pozornosti. Zlato je doseglo nove rekordne vrednosti in preseglo [manjkajoči znesek]. 4.700 dolarjev za unčoMedtem ko se je cena srebra zvišala za skoraj 7 %, sta tako zlato kot srebro posledica iskanja varnih zavetišč zaradi morebitnih trgovinskih vojn in strukturnih dejavnikov, kot so naraščajoči svetovni dolg, nakupi centralnih bank in šibkejši dolar. To gibanje koristi podjetjem, ki se ukvarjajo s pridobivanjem in proizvodnjo kovin, vendar bi lahko povečalo stroške v sektorjih, kot so obnovljivi viri energije, kjer so nekatere komponente močno odvisne od teh vložkov.
V celinski Evropi so se glavne borze gibale po podobnem vzorcu kot španska, čeprav z nekaj niansami. Nemški DAX in italijanski MIB so v najtežjih dneh zabeležili upade skoraj za 1 %, medtem ko so Francoski CAC V več sejah je uspelo bolje omejiti izgube, celo zabeležilo je rahlo rast, ko so se politične napetosti umirile. Na splošno je regija po mnenju nekaterih analitikov na pol poti med nakupnimi območji in kratkoročnimi optimističnimi cilji, z vse bolj uravnoteženo razmerje med tveganjem in nagrado.
Poslovni rezultati in priložnosti na španskem borznem trgu
Ob teh makro in geopolitičnih gibanjih je sezona poslovni rezultati pridobiva na teži v Ibexu 35. Entitete, kot so Bankinter Sezono poslovnih rezultatov so začeli s številkami, ki so bile sicer na splošno dobro sprejete, vendar borze niso povsem prepričale. Banka je zabeležila zmanjšanje marž strank in posrednikov, vendar ji je uspelo del tega pritiska ublažiti z večjim obsegom posojil, kar ji je omogočilo ohranitev neto obrestne marže.
Ena od točk, ki so jih vlagatelji najbolj pozorno spremljali, je bila izguba tržnega deleža na hipotekarnem trgu To je posledica intenzivne cenovne konkurence znotraj institucije. Ta strategija dajanja prednosti kakovosti portfelja pred agresivnejšo rastjo ima lahko kratkoročne posledice, vendar pomaga tudi pri nadzoru stopenj neplačil in zmanjšuje tveganje negativnih presenečenj, če se gospodarski cikel poslabša.
V svetu velikih španskih podjetij, ki kotirajo na borzi, so se pojavili tudi pomembni naslovi v zvezi z RepsolPotem ko je mednarodno arbitražno sodišče razsodilo proti naftni družbi v sporu v zvezi s pogodbo o utekočinjenem zemeljskem plinu, je cena delnic družbe padla. Sodba od družbe zahteva kritje stroškov postopka in je zadala začasen udarec. Vendar se zdi, da trg ta dogodek bolj razume kot opomnik na pravna tveganja, povezana z zelo diverzificiranim globalnim portfeljem, kot pa kot bistveno spremembo v obetih za njeno osnovno dejavnost.
Na mizi so tudi morebitne poteze podjetij, zlasti v telekomunikacijskem in energetskem sektorju. Govorilo se je o Možne operacije, kot je nakup sredstev v Španiji s strani velikih operaterjev in vse večje zanimanje nekaterih skladov za povečanje svojih deležev v podjetjih, kot je Naturgy. Ta gibanja, čeprav so še vedno predmet številnih špekulacij, pomagajo ohranjati osredotočenost vlagateljev na nekatere specifične delnice Ibexa.
V tem kontekstu obstajajo analitična podjetja, ki kljub nedavni nestanovitnosti še vedno opažajo nakupne priložnosti v peščici podjetij na indeksnem in španskem neprekinjenem trgu, zlasti tistih s trdnimi bilancami stanja, izpostavljenostjo raznolikim gospodarstvom in sposobnostjo prenosa razumnega dela inflacije na cene brez izgube konkurenčnosti.
Selektivni sistem, občutljiv na vsak naslov
Zaporedje dogodkov v zadnjih nekaj dneh jasno kaže eno stvar: Ibex 35 Postalo je zelo občutljivo na vsak preobrat v politični in gospodarski krajini. Nekaj besed o tarifah ali trgovinskih sporazumih je dovolj, da spremeni ton seje, ki se preusmeri od padcev za skoraj 2 % do rahlih dobičkov in obratno. Ta dinamika spodbuja posamezne vlagatelje k izjemni previdnosti pri odzivanju na dnevne novice.
V takih časih je lahko osredotočanje zgolj na kratkoročni šum zavajajoče. Španski indeks še naprej podpirajo relativno konstruktivni dejavniki ozadja, kot so dobički podjetij, ki še naprej kažejo odpornost, okolje obrestnih mer, ki je sicer restriktivno, a se zdi blizu vrhunca, in evropsko gospodarstvo, ki kljub izzivom ni vstopilo v scenarij razširjene recesije.
Hkrati trg pozorno spremlja nekatera preostala tveganja: epizode napetosti med Združenimi državami in Evropsko unijo, razvoj konfliktov, kot je tisti v Ukrajini, možnost nadaljnjih energetskih pretresov in morebitni vpliv izrazitejše upočasnitve svetovne rasti. Vsi ti elementi se postopoma upoštevajo pri vrednotenjih in pojasnjujejo, zakaj Indeksi se zdaj gibljejo z manj prostora za razočaranje..
Za vlagatelje z dolgoročnejšim horizontom lahko to obdobje razumemo kot fazo konsolidacije, v kateri Ibex 35 prilagodi pričakovanja in prebavi prejšnje dobičke. Ključ je po mnenju mnogih analitikov v kombinaciji strukturni vid na špansko in evropsko gospodarstvo z dobrim taktičnim upravljanjem tveganj, pri čemer se je treba izogniti prenagljenim odločitvam, ki temeljijo izključno na dnevnih nihanjih, ki jih povzročajo Trumpova najnovejša sporočila ali trenutni makroekonomski podatki.
Po tednu, ki so ga zaznamovali nestanovitnost, geopolitična negotovost in nasprotujoči si signali z Wall Streeta in preostale Evrope, indeks Ibex 35 ostaja v ustreznem območju podpore in ponovno dokazuje, da kljub kratkoročnim pretresom še naprej ostaja uporaben barometer španskega gospodarskega in finančnega utripa, če ga analiziramo z določeno perspektivo in ne da bi ga preveč zamajali trenutni dejavniki.
