Potencialna rast mednarodnih delniških trgov bo zelo blizu dvomestni številki , če se bodo stopnje rasti, predvidene v uradnih poročilih, uresničile. Vendar pa se bo skozi vse leto pojavila vrsta kazalnikov, ki bodo dali več kot en signal za odpiranje ali zapiranje pozicij na finančnih trgih. Kakor koli že, naslednje leto je zelo zahtevno za male in srednje velike vlagatelje, ki bodo morali izboljšati svoje strategije delniškega trga , da bi povečali donosnost svojih naložb v delnice.
Mednarodni delniški trgi začenjajo z ene najvišjih ravni v zadnjih petih letih, z dobički za 86 %, 32 % oziroma 22 % pri indeksih Dow Jones, Eurostoxx in Ibex 35. Vprašanje je, ali se bo ta trend nadaljeval skozi vse leto ali pa se bodo, nasprotno, utrdile korekcije. Kakor koli že, obstaja nekaj zelo zanesljivih kazalnikov, ki bodo določali njihovo uspešnost v naslednjih dvanajstih mesecih. Želite vedeti, kateri so najpomembnejši?
V vsakem primeru bo ključnega pomena, da naložbena strategija v tem novem letu da prednost ohranjanju vašega vloženega kapitala pred drugimi tehničnimi vidiki in morda celo temeljnimi. Raziskati boste morali nova finančna sredstva, če ne želite zaostati za drugimi vlagatelji. Zagotovo je namreč na voljo več možnosti kot le borza, trgi plemenitih kovin, surovin in alternativnih naložb pa kažejo na ta trend, ki bo verjetno prevladoval tudi v prihodnjem letu.
Ključi: svetovna gospodarska rast
Napovedi za letošnje leto bodo ena od gonilnih sil uspešnosti delniškega trga, odvisno od popravkov, ki se bodo zgodili v prihodnjih mesecih. V zvezi s tem je Mednarodni denarni sklad (IMF) v svojem najnovejšem poročilu zvišal svojo napoved svetovne rasti na 3,7 %. Medtem Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD) ohranja enako napoved rasti svetovnega gospodarstva, čeprav poudarja, da okrevanje še ni dovolj močno.
Po drugi strani pa analitični oddelek Bankinterja opozarja , da je gospodarstvo v fazi rasti, ki bi se lahko podaljšala. Glede na ta scenarij dajejo prednost delnicam kot najbolj donosnemu naložbenemu instrumentu. Natančneje, ciljno vrednost indeksa Ibex 35 uvrščajo na približno 11.000 točk, kar je 9 % nad trenutnimi ravnmi. Vendar pa je od te točke naprej zagotovo treba razrešiti številne negotovosti, zlasti tiste, ki se nanašajo na države evroobmočja. V vsakem primeru bo to zelo zapleteno leto na borzi, veliko bolj kot v prejšnjih letih.
Poslovna pričakovanja
Četrtletni rezultati, ki jih bodo predstavila podjetja, uvrščena na borzo, bodo ključni parameter za ocenjevanje cen delnic. Do objave rezultatov za četrto četrtletje se je dobiček podjetij, uvrščenih na indeks Ibex 35, v letu 2018 povečal za približno 13 %, kar je upočasnitev v primerjavi s prvim četrtletjem, ko se je gospodarska aktivnost povečala za 20 %. Vendar pa je ena od skrbi vlagateljev, kako bo katalonsko vprašanje vplivalo na računovodske izkaze podjetij v prihodnjih mesecih. To je tako pomembno, da bo ključni dejavnik pri določanju smeri, v katero se bo gibal referenčni indeks.
Vendar pa se že kažejo prvi znaki upočasnitve španskega gospodarstva in posledično mednarodnih gospodarstev. To bi lahko privedlo do nižjih dobičkov podjetij kot v zadnjih letih. Posledično se lahko cene delnic bolj ali manj popravijo, kar bi lahko povzročilo znaten padec na mednarodnih delniških trgih. To je eno od tveganj, s katerimi se soočate, če nameravate v prihodnjih mesecih vlagati v delnice. Morda je pravi čas, da prilagodite svoj naložbeni portfelj , tako na borzi kot v drugih finančnih produktih, kot so investicijski skladi.
Zmanjšanje denarnih spodbud
Denarna politika na obeh straneh Atlantika se kaže kot eden ključnih dejavnikov za uspešnost borznega trga v letu 2019. Vendar pa obstajajo nekatera razhajanja med obema gospodarskima regijama. Po eni strani se je ameriška centralna banka Federal Reserve odločila, da bo leto končala z obrestnimi merami nad 1 %, potem ko jih je zvišala za četrtino odstotne točke. To je že četrto zvišanje cene denarja, odkar je spremenila svojo gospodarsko strategijo. V tem novem letu naj bi se proces umika spodbud nadaljeval , čeprav bo postopen, kot vztraja Fed. Ta odločitev ni preprečila, da bi se indeks Dow Jones v zadnjem letu dvignil za 25 % in dosegel rekordne vrednosti.
V Evropski uniji pa so obeti nekoliko drugačni, saj obrestne mere ostajajo na rekordno nizkih 0 %. Evropska centralna banka je od januarja prepolovila nakupe javnega in zasebnega dolga, ki so bili izvedeni za spodbujanje gospodarskega okrevanja evroobmočja. Ta program je prispeval k skoraj 30-odstotni rasti vrednosti evropskih delniških trgov v zadnjih petih letih. Vendar pa bo leto 2019 prineslo nov scenarij zaradi namere evropskega regulatorja, da preneha s spodbujanjem finančnih trgov. Te novice mali in srednje veliki vlagatelji niso dobro sprejeli.
Razvoj cen nafte
Drugo področje, ki ga je treba pozorno spremljati, so cene surove nafte . Vsako znatno odstopanje navzgor ali navzdol bo povzročilo ostre spremembe borznih indeksov. V prvem scenariju bi to ustvarilo inflacijske pritiske v večjih mednarodnih gospodarstvih. Če pa se bo cena trgovala pod 40 dolarji – kot se je zgodilo pred letom in pol – bi to povzročilo izkrivljanja v državah, ki so najtesneje povezane s tem finančnim sredstvom. V vsakem primeru je povprečna cena za sod okoli 65 dolarjev, z letno rastjo 24 %. Napovedi kažejo, da se bo surova nafta letos podražila za skoraj 10 %, kaže najnovejše poročilo Goldman Sachsa.
Obeti za to novo leto so, da bo cena nafte nadaljevala naraščajoči trend. To bi lahko negativno vplivalo na znaten del finančnih trgov. Vendar pa bi lahko bil to tudi dober čas za prevzem pozicij v javno kotiranih podjetjih, povezanih s tem pomembnim finančnim sredstvom. Po drugi strani pa je dejstvo, da bi to lahko oviralo nadaljnjo svetovno gospodarsko rast z enakim tempom kot prej. To je še eno tveganje, povezano z novim letom, kar priznavajo številni finančni analitiki.
Volitve v Italiji in Nemčiji?
Politični dejavnik bo prav tako odločilen pri določanju smeri, v katero se bodo delnice gibale v prihodnjih mesecih. V zvezi s tem bodo zelo pomembne volitve, ki bi lahko potekale v Italiji v naslednjih dvanajstih mesecih. Ne gre pozabiti, da je Italija tretje največje gospodarstvo v Evropski uniji, takoj za Nemčijo in Francijo , in osmo največje na svetu z bruto domačim proizvodom v višini 1.850.735 dolarjev. Vsak izid, ki bi povzročil nadaljnjo nestabilnost pri oblikovanju vlade, bo imel posledice na finančnih trgih, zlasti na borzi.
Medtem bo borzni trg pozorno spremljal pogajanja med glavnima strankama (CDU in SPD) o obstanku v vladi v Nemčiji. V nasprotnem primeru bi Nemčijo spomladi čakale nove volitve, kar bi nakazovalo nestabilnost na finančnih trgih, saj bi lahko ohromilo najnujnejša vprašanja znotraj EU. To razpoloženje se začasno odraža v nemškem indeksu DAX , ki je v zadnjem mesecu padel za skoraj 1 %. K temu se doda še vzpon tako imenovanih populističnih strank.
Umik pomoči v EU
Še posebej pomemben dejavnik je umik spodbudnih ukrepov v Evropski uniji, ki se bo zgodil letos. To bi lahko bil precejšen udarec za borzni trg, saj bi lahko prodajni pritisk očitno prevladal nad nakupnim pritiskom. V vsakem primeru bo to še en dejavnik, ki ga je treba upoštevati v prihodnjem letu, in zagotovo ne majhen, glede vpliva na cene delnic.
Ni presenetljivo, da se bo veliko denarja oddaljilo od delniških trgov in poiskalo druge poslovne priložnosti. Tako v fiksnem dohodku kot v tisti, ki velja za alternativno naložbo. Do te mere, da lahko zaznamuje razvoj borze v letu 2019. Novice, ki jih mali in srednji vlagatelji ne sprejemajo dobro.